crises obligataires

 De nombreux pays développés présentent désormais :

    des niveaux de dette publique historiquement élevés ;
 

Si les investisseurs commencent à douter de la capacité de certains États à maîtriser leurs finances, une crise obligataire peut rapidement se propager ....

grand angle

 1982-1989 Amérique latine (Mexique, Brésil, Argentine...)Grande crise de la dette latino-américaine ; hausse brutale des taux américains et incapacité à refinancer la dette. [historyrise.com], [elibrary.imf.org]1994-1995Mexique"Tequila Crisis" : effondrement du peso et fuite des investisseurs obligataires. [elibrary.imf.org]
1997-1998Asie (Thaïlande, Indonésie, Corée...)Crise asiatique avec effondrement des marchés de dette et monnaies. [historyrise.com], [en.wikipedia.org]1998RussieDéfaut sur la dette domestique (GKO) et dévaluation du rouble. [en.wikipedia.org]
2001-2002ArgentinePlus grand défaut souverain de l'histoire à l'époque (environ 100 Md$). [en.wikipedia.org], [elibrary.imf.org]
2008MondeCrise financière mondiale ; effondrement des marchés de crédit après Lehman Brothers. [elibrary.imf.org], [imf.org]
2010-2015GrèceCrise de la dette souveraine ; taux obligataires à plus de 30 % à certains moments. [imf.org]
2010-2013Zone euro (Portugal, Irlande, Espagne, Italie, Chypre)Crise des dettes souveraines européennes. [imf.org], [en.wikipedia.org]2020LibanDéfaut sur eurobonds et effondrement du système financier. [en.wikipedia.org]
2022Royaume-UniCrise des gilts après le mini-budget de Liz Truss, intervention d'urgence de la Banque d'Angleterre. [bankofengland.co.uk], [bis.org]2022Sri LankaDéfaut souverain et crise économique majeure. [en.wikipedia.org]
2022-2023États-Unis (banques régionales)Chute de valeur des obligations due à la hausse des taux, contribuant aux faillites de SVB et d'autres établissements.

Copilot said: Le marché des obligations et le marché des actions sont intimement liés car ils représentent deux façons différentes de financer l'économie :

Action = vous devenez propriétaire d'une partie de l'entreprise.
Obligation = vous prêtez de l'argent à une entreprise ou à un État.

Obligations d'État françaises à 2 %
Actions offrant historiquement 7 à 9 %

La plupart des investisseurs préféreront les actions.
Mais si les obligations passent à 6 %, beaucoup d'investisseurs vendent des actions pour acheter des obligations, jugées plus sûres.

Le rendement des obligations d'État est considéré comme le taux sans risque.

Les obligations déterminent le coût de l'argent dans toute l'économie ; les actions réagissent ensuite aux conséquences sur la croissance et les bénéfices.